随着在单抗、血液制品、新型重组疫苗的布局，沃森生物初步形成了以疫苗业务为基石的“疫苗+血液制品+单抗” 的产业战略布局。

　　去年下半年以来，沃森生物先后斥资逾10亿元收购了大安制药、上海润泽等企业，近日再次大手笔并购，拟以7.625亿元收购山东、浙江、福建的3家疫苗营销企业。

　　随着去年在单抗、血液制品、新型重组疫苗的布局，沃森生物初步形成了以疫苗业务为基石的“疫苗+血液制品+单抗” 的产业战略布局，而这一次大手笔收购或拓宽其营销渠道并构建血液制品营销体系。

　　再并购3企业

　　沃森生物12日公告称，拟使用自有资金人民币7.625亿元收购宁波普诺生物医药有限公司、圣泰（莆田）药业有限公司、山东实杰生物药业有限公司100%股权。

　　其中，以3亿元收购宁波普诺100%股权，以1.625亿元收购莆田圣泰100%股权，以3亿元收购山东实杰100%股权。

　　宁波普诺注册资本600万元，现是辽宁成大生物股份有限公司、中国生物技术股份有限公司等10多家生物制品生产企业的区域授权代理商，主要代理产品包括23价肺炎疫苗、Hib疫苗、AC流脑结合疫苗等血液制品。

　　其2012年营业收入约6400万元，净利润约1500万元；今年1至5月份营业收入约8400万元，净利润约1000万元。

　　莆田圣泰注册资本518万元，主要经营生物制品、疫苗的批发，医药信息及相关技术咨询，药品营销策划服务等业务。其2012年营业收入约3700万元，净利润约510万元；今年1至5月份营业收入约2400万元，净利润约390万元。

　　山东实杰注册资本1000 万元，主要生物制品（含疫苗）的批发等业务是大连汉信生物制药有限公司、长春百克生物科技股份公司等8家疫苗生产企业的区域授权代理商，主要代理品种包括23价肺炎疫苗、狂犬疫苗等，在山东省占据市场优势，是山东省规模最大的从事疫苗及血液制品销售的专业化公司之一。

　　其2012年营业收入约1.1亿元，净利润约1500万元；今年1至5月份营业收入约8400万，净利润约710万元。

　　隆臣投资成赢家

　　在这次收购中，石河子隆臣投资合伙企业无疑是最大的赢家，其分别占有宁波普诺、莆田圣泰和山东实杰51%的股权。

　　而隆臣投资从控股这3家公司到沃森生物此次收购，不过几个月的时间，其投资操作异常成功。

　　资料显示，隆臣投资去年9月28日与山东实杰法人代表王晨签署《股权转让合同》，获得公司51%的股权，几乎同时隆臣投资布局了宁波普诺和莆田圣泰两家企业，取得了控股权。

　　从本次收购价格的溢价来看，显得相对较高，宁波普诺、莆田圣泰和山东实杰的溢价分别为860%、1099%、847%。

    但与此同时，3家企业也分别做出了业绩承诺，宁波普诺股东宁波海融向沃森生物承诺宁波普诺2013、2014 和2015会计年度经审计的净利润分别不低于2400万元、2730万元和3280万元。

    莆田圣泰股东沈宇航、林俊、周文杰共同向沃森生物承诺莆田圣泰于2013、2014和2015会计年度经审计的净利润分别不低于1300万元、1480万元和1780万元。

    山东实杰股东王晨向沃森生物承诺山东实杰2013、2014和2015会计年度经审计的净利润分别不低于2400万元、2730万元和3280万元。

    按照协议约定，如2013、2014、2015年3家企业实现的净利润超过承诺实现的净利润，公司将对其承诺方追加股权转让款，若净利润不足承诺净利润，则承诺方对公司给予补偿。

    搭产业平台

    事实上，这不是沃森生物第一次高价收购疫苗企业，去年下半年，沃森生物并购企业资金已超过10亿元。

    在沃森生物近期举行的股东大会上，沃森生物董事长李云春解释称，公司近期的一系列并购行动是“谋定而后动”，是经过战略上长期酝酿的，符合公司“大生物制药”产业搭建的需求。

    “无论是新型疫苗还是血液制品和单抗产品，都需要极高的专业性和行业门槛，疫苗营销渠道的牌照和团队也非短期可以打造，因而并购成为公司搭建产业平台的不二选择”。

    资金方面，沃森生物拟通过中票、短融和公司债，分期分批融资，总额不超过25亿元。

    李云春表示，公司到目前为止主打产品全部是传统疫苗，全国平均每年仅有30亿元左右的市场，竞争激烈且很难有大的增长，公司如果不突破，就会面临发展瓶颈。

    “从产品构架上讲，公司要搭建包括疫苗、血液制品和单抗3大板块的‘大生物制药’平台，这3个产业涵盖了生物制药最具发展前景和市场空间的组成部分。”

    沃森生物表示，此次公司收购的3家渠道营销商拥有现成的疫苗流通资质、牌照等稀缺资源，并且在山东、浙江和福建3省拥有疫苗营销的绝对优势渠道。按照3家企业签订的业绩承诺，并购当年即可为公司带来6100万元利润。