千山药机（湖南千山制药机械股份有限公司）正从传统制药装备向医疗器械领域战略转型，以应对制药装备行业日益激烈的竞争和增长天花板。公司董事长刘祥华表示，行业内每个新技术的应用都面临洗牌，而医疗器械将成为公司新的增长引擎。

塑料安瓿生产线：全球第二家掌握压缩成型技术

千山药机重点推出塑料安瓿生产线，其核心技术——塑料压缩成型机，目前全球仅意大利Sacmi公司可生产，千山药机成为全球第二家拥有该技术的企业。该技术能耗低、生产效率高、精度高，可克服配药过程中的二次污染，并适用于食品和化妆品包装。发达国家塑料安瓿普及率超过80%，而我国不足1%，市场空间巨大。2011年Sacmi在中国销售近100台设备，每台售价约1000万元，年销售收入达10亿元。刘祥华预计，千山生产的塑料压缩成型机将于明年开始销售，并已有客户表达购买意向。

无菌采血管项目：春节后投放市场

千山药机布局无菌采血管和采血针项目，通过全资子公司建设10条生产线，形成年产8亿支一次性无菌真空采血管和8亿支采血针的规模。项目达产后预计年新增销售收入3.2亿元。公司采用无需终端灭菌的无菌采血技术，成本更低，且通过改进采血机防止血液回流，实现操作过程无菌化，有效降低医疗事故风险。

医疗器械产品线全面铺开

除采血管外，千山药机还通过控股子公司上海千山医疗科技有限公司生产泌尿科耗材（如输尿管支架、导尿管、内窥镜等），预计一次性无菌导尿管产品将很快推出，毛利率极高。公司目标在2015年实现医疗器械销售额超过制药装备，并最终达到百亿销售额。医疗器械新产品毛利率至少60%以上，净利率20%。

业绩与估值双提升

预计2013年公司营业收入5.19亿元，同比增长42.23%；净利润8844万元，同比增长24.20%，每股收益0.48元。随着2014年高盈利能力的医疗器械产品线开始贡献业绩，公司估值有望提升。结合股权激励行权条件，给予“推荐”评级。