2017年8月11日，百济神州（NASDAQ: BGNE）宣布完成新一轮公开发行，定价每股ADS 71美元，共发行246.5万股美国存托股票（ADS），每股ADS代表13股普通股，普通股面值0.0001美元。在扣除承销商折扣、佣金及其他发行费用前，本次募资毛收入预计为1.75亿美元。此外，百济神州授予承销商30天内额外购买36.975万股ADS的权利。本轮融资预计于2017年8月16日完成，所获资金将用于营运资金及企业一般用途，包括研发活动。
摩根士丹利、高盛和科恩担任本次发行的联合主承销商，贝雅和威廉布莱尔担任联合副承销商。
二季度无营收，研发费用翻倍
百济神州专注于开发创新型分子靶向和肿瘤免疫药物，目前所有产品均处于临床阶段，尚无产品上市营收。根据2017年二季度财报，公司无营业收入，而2016年同期为39万美元，收入变化主要源于BGB-283项目合作协议下的研发交付物已完成。二季度净亏损6055万美元，2016年同期为2412万美元；营运资金净流出5189万美元，2016年同期为1926万美元。亏损扩大主要由于研发费用及管理费用大幅增加，用于支持临床试验扩张和员工增长。资本性支出1362万美元，2016年同期为546万美元，增长主要源于生产设施建设投入。截至2017年6月30日，公司现金、现金等价物及短期投资总额为4.07亿美元，而2017年3月31日为3.27亿美元。
研发费用达4725万美元，2016年同期为2112万美元，增长主要由于BGB-3111、BGB-A317和BGB-290等临床项目的支出增加，包括临床试验扩大、注册试验启动以及员工薪酬增长。
商业化转型：与新基达成合作
尽管尚无产品营收，百济神州在二季度完成了商业化转型的关键一步。2017年7月，百济神州与新基（Celgene）宣布达成免疫肿瘤领域合作，共同推进PD-1抑制剂BGB-A317在实体肿瘤中的开发。根据协议，新基获得在美国、欧洲、日本及亚洲以外地区的开发和商业化授权，百济神州保留在亚洲（日本除外）的权益。交易预计于2017年第三季度完成。
百济神州将获得新基约2.63亿美元预付款；新基以每股4.58美元（溢价35%）收购百济神州3270万股普通股（约5.9%股权），价值1.5亿美元；此外还有最高9.8亿美元的里程碑付款（包括研发、注册和销售）及BGB-A317销售版税。交易总额最高可达13.93亿美元，超过恒瑞PD-1单抗SHR-1210的7.95亿美元售价，创下国内药企单品种收购最高纪录。
交易完成后，百济神州将接管新基在中国的商业化运营团队，负责三款已获批产品（Abraxane、Revlimid和Vidaza）在中国的商业化，并获得新基在研产品CC-122的中国权益。根据Evaluate Pharma预测，全球TOP15肿瘤药在2022年合计销售收入将达近900亿美元，其中新基的来那度胺（Revlimid）预计以141.9亿美元成为全球销售额最高的肿瘤药。
百济神州首席财务官兼首席战略官梁恒表示，商业化转型主要体现在对新基中国营销团队的接管。公司发展已历经四步：建立科学家研发团队、推进临床并建立中美临床团队、建立生产基地（苏州小分子基地和广州大分子基地），以及此次通过接管新基在华团队获得市场化销售能力。创始人兼CEO欧雷强指出，与新基的合作使公司从以研发为中心的组织转变为功能充分整合的生物医药公司，具备临床开发、生产建设及商业化平台。