全球农产品市场正经历一轮显著的价格上涨，玉米、大豆等大宗商品价格创下多年新高。这一现象的背后，是农产品从单纯的粮食属性向能源属性的转变，以及国际资本、政策博弈等多重因素的推动。

阿根廷暂停玉米出口引发市场震动。作为全球第二大玉米出口国，阿根廷于2006年11月17日宣布暂停受理2006/2007年度粮食、含油作物及相关子产品的出口申请。此前，出口商已争先恐后地报关，新玉米出口量达1011万吨，占当年预估产量1750万吨的60%以上，接近出口极限。此举导致芝加哥CBOT玉米价格指数在11月22日升至378.3美分，为2004年以来首次突破300美分，创10年新高。

能源替代战略推动玉米需求激增。玉米价格上涨的核心驱动力是能源价格大幅上升，以及玉米大规模用于制造乙醇。美国作为最大的玉米生产和消费国，根据美国农业部估计，2006/2007年度用于生产乙醇的玉米将达21.5亿蒲式耳，约占全美玉米产量的20%。美国再生燃料协会预计，未来5到6年内，全美一半的玉米将用于乙醇生产。尽管美国、阿根廷、中国等主要玉米生产国当年丰收，但供给增长远低于需求增长，导致价格持续攀升。

国际资本炒作加剧价格波动。本轮农产品价格上涨与国际游资的投向密切相关。摩根大通发表评论称，鉴于中、印两国农产品需求将持续大幅增长，农产品市场将进入长期牛市。对冲基金在CBOT市场上持有近60%的玉米头寸，其中JP摩根是最大买家。原美国摩根士丹利首席经济分析师谢国忠指出，2000年股市暴跌后，各国实施扩张型货币政策，释放过多流动性，导致资产价格膨胀。资本豪赌农产品期货的背后，是可替代能源战略的推进，如中国计划在“十一五”期间发展600万吨燃料乙醇，到2020年达到1500万吨。

中国大豆产业受国际粮商控制。中国大豆进口量占全球贸易量的1/3，2005年需求超4000万吨，其中近1700万吨自给，其余依赖进口。美国ADM、邦吉、嘉吉和路易·达孚四大粮商控制了国际大豆90%的贸易和定价权。中国90多家压榨企业中，64家被外资控股或参股，实际加工能力占市场份额的85%。四大粮商通过购买压榨企业稳定对华出口，并在贸易环节获利。2006年9月至11月，大豆价格从每吨2100元上涨至2500元，涨幅近25%，大豆油价格从每吨5200元涨至8000元，涨幅超50%。

农产品能源化趋势与粮食安全挑战。玉米、大豆、小麦等农产品因可转化为生物质能源而具有能源属性。在有限耕地条件下，全球农产品难以短期大幅增产，资本嗅到炒作机会。然而，中国“十一五”期间发展燃料乙醇的规模远不至于威胁粮食安全。但农产品价格波动已对全球粮食供应和价格稳定构成挑战，各国需在能源替代与粮食安全之间寻求平衡。